今日的种子轮相当于昨日的A轮融资

2015年，独角兽企业还是新鲜事物，资本充裕。像Uber、Airbnb和Slack这样的初创企业处于高速增长模式，风险投资领域充斥着加速器、天使投资人和种子投资者。风险投资公司通过8000多笔交易投资了近1300亿美元。

快进到今天，种子资金的基本动态已经发生了根本性转变。

根据Crunchbase的数据，2020年约有3000笔低于100万美元的种子交易。到2024年，这一数字下降了35%。在2022年第一季度至2023年第四季度之间，种子交易总数下降了56%。去年，种子资金达到132亿美元，比2022年190亿美元的峰值减少了三分之一。

这些数据清楚地表明：种子市场正在收缩。但这并不意味着种子资本已经消失。它只是变得更加有选择性、更具竞争性，并且更加注重实际业务表现。

曾经的种子轮类似于快速推进、创意阶段的融资，现在它们更像是迷你A轮融资。快速推进、提出想法就能获得支票的时代基本上已经结束，特别是对于筹集较小轮次的创始人而言。创始人需要拥有用户、收入和明确的进入市场策略才能获得会议机会。

Crunchbase数据显示，自2022年以来，更大份额的种子资金流向了500万美元或以上的轮次。投资者越来越少地开出支票，而是更多地支持具有实际业务表现的初创企业。这使得融资过程竞争更加激烈，特别是对于那些希望筹集较小轮次的创始人。

适应现代种子轮动态

我审阅了数千份融资演讲稿，我们的项目每年收到超过15000份初创企业申请。我看到了一个一致的趋势：许多早期创始人仍然试图在产品推出前和上市前筹集数百万美元。

这种策略不再有效。

没有适当市场验证就试图早期筹集数百万美元的首创创始人正在努力争取资金。投资者不再仅仅基于一个引人注目的想法就进行早期押注。他们正在寻找证据：产品市场契合信号、使用数据、客户反馈和团队执行力。

如果你今天试图筹集种子轮，以下是你需要关注的重点：

进入市场。即使是与测试用户的小规模发布或等待名单也可以作为早期验证。证明你已经构建了人们想要的东西，或者至少你正在积极测试并向真实用户学习。

种子投资者想知道你将如何增长，而不仅仅是抽象的概念。他们希望看到从你现在的位置到下一个里程碑的逐步路径。这包括渠道、获客成本估算、销售流程（如果适用）以及对客户的清晰理解。

一个常见的错误是要求超出必要范围的轮次来"购买时间"。相反，筹集达到下一个明确转折点所需的资金。这可能是产品发布、早期收入或留存基准。在当今市场上，基于里程碑的较小规模融资更具吸引力。

种子轮仍然很大程度上是对创始团队的押注。展示你的灵活性、数据驱动和韧性。投资者不仅评估你的想法，还在评估你在条件不确定时应对模糊性、迭代和执行的能力。

如今筹集种子资本需要与十年前不同的策略。虽然种子市场变得更具挑战性，但这种转变也有积极的一面。如今成功筹集种子轮的公司通常比轻松资金时代的同行处于更强势的地位。它们拥有经过验证的商业模式和更可持续的单位经济。

这为长期成功创造了更健康的基础，并增加了达到A轮及以后阶段的可能性。

种子投资格局已经发生了巨大变化，但对于愿意适应的创始人来说，机会仍然丰富。投资者仍然渴望支持下一个大交易。关键是理解游戏规则已经演变，并按照新规则行事。