VCs对"AI虚假宣传"日益警惕——真正创新仍获投资青睐

2025年第一季度，风险投资在人工智能推动下达到108.3亿欧元，创下十个季度新高，其中AI领域融资超过44.6亿欧元。

近年来，AI仿佛成了印钞机。急于抓住下一个风口的投资者曾快速投资几乎所有在推介材料中提到AI的初创公司。这些想法不需要特别好的实施或实用性，有些情况下甚至仅凭创新幻觉就能获得独角兽估值。但投资者现在开始认清"AI虚假宣传"。

作为Gradient Labs（面向高度监管行业的AI客服平台）的CEO，我亲眼目睹投资者对AI虚假宣传日益警惕——这种实践指夸大公司的AI使用或能力。

这种转变可以理解。因为尽管AI前景广阔，但也伴随诸多风险。Gartner预测到2027年40%的代理AI项目将被取消，而MIT研究显示95%的试点项目会失败。就连该领域最大受益者Sam Altman也强调我们正处在AI泡沫中。

历史表明，这种热潮不会永远持续。虽然AI仍是热门领域，但VC总投资在Q1和Q2之间下降了21%，表明轻松融资的时代正在结束——初创公司不能再依赖流行词维持生存。

尽管增长放缓，我最近在一周内为Gradient Labs完成了1110万欧元的A轮融资。我学到了什么？投资者不再担心错过淘金热，而是关注公司能否真正交付成果。他们不要承诺，而要证明：可运行的演示、可销售的产品和能支持崇高声明的客户。

仅靠"AI原生初创"名号已不够用

过去在推介材料中撒播行业术语可能获得投资条款书。但现在，“AI原生初创公司"已不再是一个差异化因素。

这并不意味着机会已经过去。大多数AI公司在同一领域竞争，没有突出产品或创新愿景——只是创始人试图利用炒作获利。然而，投资者越来越擅长识别AI虚假宣传。

好处是，真正的创新——为明确具体用例构建的产品——会脱颖而出。当创始人和团队真正理解他们试图服务的市场时，这一点尤其明显。

对我和联合创始人来说，从来不是因为有利可图就建立AI初创公司。我们想解决在Monzo（英国领先金融科技公司）工作时经历的问题：高度监管行业因严格合规要求而被排除在自动化之外。在Gradient Labs，我们构建了解决这一挑战的方案。

这不是为了AI而AI；这是有目的的AI——这在董事会中产生了巨大差异。

AI正在快速发展，今天感觉新颖的东西明天可能变得普通。你必须考虑什么让你脱颖而出，以及当你推销产品时是否仍然如此。OpenAI在下一版GPT模型中解决这个问题的可能性有多大？如果几率很高，你就走错了路。

我们的方法是专注于招聘具有深厚专业知识的人才，设计真正不同的东西，并证明它有效。我们不想创建一个95%时间提供良好信息的代理。在高度监管的行业中，即使单个错误也可能造成无法恢复的声誉损害。

我们花了14个月时间痴迷于产品而非推销。在上线前每个细节都必须完美，这得到了回报：该平台持续超越人工客服——客户真正印象深刻。

因此，我们不需要依赖花哨的营销说辞或夸大承诺来吸引VC注意。他们能感受到质量，看到指标，并认识到定义品类的潜力。

产品是首要的，但你认识的人也很重要——特别是在信任度低的时候。我们在融资轮前数月就奠定了基础，与投资者会面并分享进展。

当我们准备推销时，我们不只是落入收件箱的另一封电子邮件；我们是在与已经了解我们和我们故事的人继续对话。对投资者来说，这意味着他们已有机会评估我们的资质，验证我们的声明，并与我们的客户交谈。他们知道我们是合法的，当投资时机到来时，他们已准备好行动。

不是每个人都会同意，但即使拒绝也有价值。VC从事的是 networking 业务，消息会传开。我们建立的关系和积累的信任意味着许多人愿意为我们打开大门，即使他们最终放弃了机会。这种网络效应创造了自身动力——赋予可信度，激发紧迫感，并表明我们正在构建的东西值得认真考虑。

AI热潮可能正在降温，但创始人无需恐惧。只要你打算解决问题而非欺骗，仍有大量资本可用。